自今年7月降准后，市场一度对年内货币政策心怀憧憬，但随后央行多次表态释放稳健信号，而宽信用方面动作频频，加之通胀加剧，货币宽松的乐观预期一度被消磨。

据新华财经报道，近期监管部门要求，各地剩余新增专项债券额度需于11月底前发行完毕，不再为12月预留专项债额度。部分市场人士预计，10月、11月专项债发行的提速会使财政存款流出银行体系，叠加四季度MLF到期量大，流动性或将出现一定缺口。为了平抑资金面供需不平衡，四季度料可迎来降准，预计时点或在11月份前后。

此前在9月，东方金诚首席宏观分析师王青曾表示，年内MLF利率下调的可能性不大，但这并不意味着接下来LPR报价也会一直保持不动。为加大对实体经济支持力度，四季度央行有可能再次实施降准；累积效应下，届时1年期LPR报价下调的可能性会显著增大，下调幅度可能在0.05个百分点-0.1个百分点之间。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，年内MLF或继续维持等量续作，央行再度降准概率较低。他指出，9月15日，央行等量续作6000亿MLF，结束了连续两个月缩量续作，预示本轮中长期资金投放基本结束。而年内MLF仍有2.45万亿到期，央行可能仍将延续等量续作模式，并继续让银行在结构性流动性短缺框架下运行。

而近期，市场对于四季度的降准预期大为提升，分析预计，可能的降准时点或是在11月份。国海证券报告认为，无论是从基本面下行的角度，还是流动性缺口的角度，专项债发行提速都会提高四季度央行实施降准的必要性。当然，仍不能排除央行通过大额MLF与逆回购工具，进行基础货币投放的可能。

华创证券指出，面对四季度大规模的MLF续作压力，以及缴准需求，偏长资金的预期并不乐观，已经反噬了7月降准的“成果”，后续资金面宽松状态的维持，有赖于中长期流动性的再次投放，对于“降准”的必要性在提升。

光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东，在三季度经济形势分析专家座谈会上表示：“货币政策易松难紧，央行或适时通过加大公开市场操作，或再次降准来缓解市场的阶段性流动性紧张。”高瑞东分析称，二季度末金融机构超储率为1.2%，整体处于历史较低水平。9月份至12月份共计约有3.99万亿元的新增政府债券待发行，叠加9月份至12月份本身还有3.05万亿元的MLF到期，大量政府债券发行和MLF到期将对银行体系流动性产生较大扰动。央行或通过适时加大公开市场操作，或者再次降准，稳定流动性环境，配合政府债券发行。

中信证券预计全面降准或将在10月落地，中信证券研究部房地产组认为，现阶段行业仍然处于局部地产信用风险暴露的阶段，如果没有外力干预，部分地产民企现阶段缺乏在债券市场以合理成本借新还旧的能力，相关的信用风险还在发酵中。这样的背景下，流动性“防火墙”需增厚，宏观流动性大概率维持阶段性宽裕，防止信用风险向金融体系蔓延。本周央行公开市场操作净投放3700亿元，为近八个月最高单周净投放；预计银行间利率DR007将继续紧钉2.2%的中枢；10年期国债收益率将维持2.8%~3.0%的低位区间运行。鉴于四季度MLF到期量合计2.45万亿元，认为仍有全面降准空间，具体时点有望在10月落地。

同时，国盛证券认为，10月地方债净融资预计在6000亿左右，加上国债政府债券合计净融资为8600亿左右。而10月是传统缴税大月且有5000亿MLF到期，这将使得10月的资金缺口大，预计为1.4万亿左右，仅低于今年1月，央行可能降准来应对资金需求。

澳新银行中国市场经济学家邢兆鹏认为，“本周五MLF操作量可以提示后续货币政策操作。如果净投放不大，则仍存在降准或TMLF操作的可能。”

财通社评论员红峻表示，从目前的经济运行、到期的MLE和专项债发行规模较大来看，央行确实有通过降准释放流动性的可能。