锂精矿拍卖再创“天价”。

9 月 14 日澳洲锂矿公司 Pilbara 进行了第二次锂辉石精矿拍卖，最后的拍卖价格显示为 2240 美元 / 干吨，继续创历史新高，远超目前锂精矿 1000 美元 / 干吨左右的主流价格。此前分析师普遍预期在1700-2000USD/t(CIF 中国)区间，可以说最终拍卖价格大超市场预期。

7月29日，在亚网锂精矿报价740美元/吨时，Pilbara曾在BMX平台上的首次锂辉石精矿就拍卖出1315美元/吨的高价，一度令市场“震惊”，并在随后为锂矿涨价热潮推波助澜。在两次拍卖期间，锂精矿报价由740美元上涨至990美元；电碳报价由9万元上涨至14.4万元；氢氧化锂报价由9.75万元上涨至14.4万元。从中可以看出，Pilbara的拍卖价格对锂价有着推波助澜的作用。

今年以来，新能源汽车产业持续火热，在燃油车市场出现疲软的时候，新能源汽车销量逆势大涨，1-8 月新能源车零售 147.9 万辆，同比增长 202.1%，与传统燃油车走势形成强烈差异化，渗透率也达到 11.6%，较 2020 年 5.8% 的渗透率提升明显。

而新能源汽车的高景气度也使得整个上游锂产品全系如碳酸锂、氢氧化锂等都进入价格加速上涨的高景气阶段，其中电碳和氢氧化锂报价都由年初的 6.5 万元左右上涨至 14 万元，锂精矿也从年初的 400 美元 / 吨左右的价格涨至如今 950-1000 美元 / 吨。这次锂精矿拍卖出 2240 美元 / 干吨的高价，对应的碳酸锂成本在 16.7 万元 / 吨左右，可见，锂产品涨价趋势还将继续维持。

海通证券金属组分析师指出，以本次拍卖价格2240美元推算，考虑海运费，锂盐生产成本为15万元以上，考虑锂盐厂合理利润，对应锂价肯定上破20万元。

此外，海通证券金属团队还表示，“皮尔巴拉每次拍卖的锂精矿体量很少，此次拍卖量为8000吨，折合碳酸锂当量不到1000吨。这意味着大厂参与拍卖的意愿并不高，而缺矿的小厂或者投机资金可以对拍卖价格造成很大的扰动。”

国泰君安有色团队点评认为，目前锂精矿一票难求，锂矿价格连创新高。本次拍卖价格超出预期，已经远超16/17年高点锂矿价格。看好锂价后续进一步抬升，利好拥有锂矿资源的标的。

对于此次拍卖价格市场大超预期的原因，长江金融王鹤涛团队则认为，大超预期的拍卖价格一方面反映了当前矿石高度短缺的窘境；另一方面反映澳洲矿山变更矿石定价模式的态度。

此前矿石定价模式为根据国内锂盐价格和利润分配比例来定价，最终结果是澳洲锂矿仅仅占到利润小头，并且锂矿的供需状态对矿石定价几乎没有影响，矿价仅仅只是跟随锂价。

拍卖制度的引入，意味着矿石的定价开始由供需主导，尽管大部分澳洲锂矿的包销协议仍然剩余一定有效年限，但锂矿价格由锂矿自身的供需来主导是大势所趋。

那么锂矿价格的上涨，又会对哪些企业造成影响呢？

王鹤涛团队认为，在资源端布局存在短板的企业明后年成本将会有较大压力，而具有优质锂资源的企业成本优势凸显、盈利弹性会充分释放。理论上资源自供率越接近100%，成本越不受影响，单吨盈利弹性越显著；若同时叠加产量的增长，则能享受到最大的业绩弹性。同时核心推荐：赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、盛新锂能、永兴材料、融捷股份、中矿资源。

截至9月14日收盘，wind锂矿指数微跌1.35%。今年以来，该指数已上涨274.19%。