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海运再涨价,就危险了!

来源:财通社 浏览: 2021-09-14 06:28:02
截至9月13日全天收盘,港口航运板块中长航凤凰、中远海特、中远海发涨停,招商轮船、中远海能、安通控股、宁波海运等多股纷纷跟涨。而板块概念股上涨的背景,却是全球海运业正在遭遇前所未有的困难。中美海运价格暴涨自去年开始,由于受到疫情影响,大量船只被检疫耽搁。很多集装箱‘有去无回’,国外集装箱无法流转回国内...
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截至9月13日全天收盘,港口航运板块中长航凤凰、中远海特、中远海发涨停,招商轮船、中远海能、安通控股、宁波海运等多股纷纷跟涨。

而板块概念股上涨的背景,却是全球海运业正在遭遇前所未有的困难。

中美海运价格暴涨

自去年开始,由于受到疫情影响,大量船只被检疫耽搁。很多集装箱‘有去无回’,国外集装箱无法流转回国内,让‘一箱难求’的局面加剧,进而也推动的国际航运的价格。

据波罗的海航运交易所与Freightos推出的全球集装箱货运指数显示,截至9月12日,中国/东南亚-北美西海岸和中国/东南亚-北美东海岸的海运价格继续小幅上升,均突破2万美元大关:分别为20,586美元/FEU(40英尺标准集装箱)和22,173美元/FEU。

这一价格水平,已远远高于疫情爆发前的价格:以中美之间航运价格为例,在2020年8-9月份,中美海运价格在3000-4000美元/FEU之间,目前在2万美元/FEU上下,已经同期上涨500%。

暴涨的航运价格也催生了航运公司业绩飙升,净利润暴涨。

以中远海控为例,最新财报显示,今年上半年公司实现营业收入1392.64亿元人民币,同比增长88.06%,其中,集装箱航运业务板块收入达到1364.38亿元,同比增加90.59%,码头业务板块收入达到37.17亿元人民币,同比增加15.28%。上半年归母净利润更是高达370.98亿元,同比增长3162.31%。

不仅是中运海运,放眼全球今年上半年以来几乎大小航运公司的业绩都一超往年。

外贸企业陷入困境

就在行情暴涨的同时,达飞海运、赫伯罗特等国际航运巨头突然纷纷宣布冻结运价,这也让陷入困境的海运业看到了一丝曙光。

9月9日,全球第三大海运公司法国CMACGM(达飞海运)9日发布重磅官方声明,表示将冻结即期货柜运价至2022年2月1日。达飞海运表示,在面临航运业前所未有的局面时,公司将与客户的长期关系放在更重要的位置。

在达飞宣布冻结运价后,另一家航运巨头赫伯罗特也表示“跟进”。不过,Vespucci Maritime 的集装箱航运分析师延森(Lars Jensen)在研究报告中指出,海运费冻结仅仅是冻结现货价,此举并不一定排除附加费还将额外增加,这已成为进出口商人的重大负担,且附加费用通常被排除在运费基准之外。

但由于航运费用飙涨,外贸企业所面临的困境已经凸显。

据凤凰财经报道,有在义乌从事纺织加工出口生意的老板表示:“去年利润率还能有10%,现在只有2%了。”同时,对于中小企业而言生存危机也更加严重。21世纪经济报道提到,上涨的运费已成为中小外贸企业不可承受之重,面对运费上涨导致的低利润,即便旺季即将来临,市场已传出有无奈放弃订单的小货主。

同时广发证券研报还认为,海运价格上行是今年以来全球通胀走高的重要推手。显然海运价格的凶猛涨势已对全球经济造成实质性影响。

“天价海运”降温有戏?

目前海运价格、集装箱价格的异常高位运行,已经引起了全球监管机构、立法者和公众的广泛关注。9月8日,美国联邦海事委员会(FMC)官网消息显示,来自中国、美国和欧盟的海事监管机构召开了全球航运监管峰会。

据介绍,会议讨论了多个备受关注的问题:1、新冠疫情暴发后,对国际海运相关的需求和供给分析,当前海运行业面临的困难,以及海运行业受影响的原因。2、迄今为止,对前述事件,相关司法管辖区和管理当局采取的应对行动及其结果。3、未来可能何种举措可以使海运行业重回正轨。

此后,全球第一大航运公司马士基、第三大海运公司法国达飞海运和第五大海运公司赫伯罗特均先后表示“不再上涨运价”,一度让市场看到了海运价格降温的希望。

但海运市场炙热的高温短期内真的能降下来吗?

植信投资研究院高级研究员常冉表示,海运价格飙升的繁荣景象一定程度上显示出当前尚且不太弱的外需,但外需景气收缩、出口动能放缓这一趋势明朗。目前繁荣海运现象演绎的逻辑并非是出口外需动能增强大于供给弹性造成的海运价格攀升,而是全球疫情影响造成的海运运力不足对出口的拖累。

海通国际也指出,行业在供需基本面支撑之下,短期运价上行仍有较强的韧性,运价有望持续超预期;运价进入平稳期的时点仍需观察,市场抑或需重修预期。

开源证券宏观研究团队指出,过去10年,由于行业一直不太景气,主要集运公司大规模缩减资本支出,导致全球集运运力增长中枢大幅回落。现存运力不足的同时,至少2年的新船交付周期,使未来2年集运行业的产能几乎没有弹性。由于培训周期长、叠加疫情导致工作吸引力下降等,海员的供应短缺将进一步限制海运运力的释放。经验显示,普通海员、高级海员的培训及实习时间,分别需要至少10个月、2年。随着疫情导致部分海员流失,以及病毒频繁变异使海员工作的吸引力大降,全球海员、尤其是高级海员的流失率高企,缺口持续扩大。

开源证券宏观研究团队表示。综合来看,随着疫苗大规模推广、带动美欧等进口需求维持高位,以及行业内新增运力严重不足、海员缺口持续扩大,叠加油价趋势大涨,海运运价或持续位居高位。


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