公募基金2020年二季报昨日全部公布完毕，数据显示，因权益基金整体业绩较好，带动二季度公募基金整体利润走高。二季度各类基金合计盈利达到7557.27亿元，整个上半年的公募基金利润达到7268.52亿元。

二季度，基金青睐哪些行业，核心重仓股有何变化？明星基金经理如何调仓？三季度有哪些投资策略？

基金加强布局电子医药

继续减持金融地产

7月21日，公募基金二季度数据披露完毕。

数据显示，2020年二季度偏股型基金股票仓位环比大幅回升，由今年一季度75.6%的回升至79.9%的历史高位。其中股票型开放式基金仓位为89.2%，环比提高2.0%，混合型开放式基金股票仓位为78.4%，环比提高4.6%。

二季度偏股型基金共持股市值为12234亿元，环比上升3151亿元，变化幅度为35%。

分板块看，三大板块持股市值均有提高，基金继续增配创业板和中小板。二季度主板持股市值为6826亿元，环比增加1320亿元，相比一季度提升24%；中小板、创业板持股市值分别为2717亿元、2692亿元，环比分别增加817亿元、1014亿元，环比提升幅度分别为43%、60%。

从行业配置上来看，电子和医药生物板块二季度占比增幅居前，而银行、房地产和农林牧渔板块的基金仓位有所调减。

国信证券统计的数据显示，从持股比例来看，医药生物（19.0%）、电子（13.5%）、食品饮料（13.4%）仍是基金最青睐的三大行业，紧随其后的是计算机（7.0%）和传媒（5.0%），而钢铁（0.1%）、纺织服装（0.2%）、采掘（0.2%）、建筑装饰（0.3%）和综合（0.5%）持股占比仍然居后，均不高于0.5个百分点。

从持股占比变化来看，二季度9个行业基金持股占股票持股比例环比增长，其余19个行业持股比例均有所降低。其中，电子和医药生物板块二季度持股占比涨幅居前，分别上涨2.8%和2.2%。而银行、房地产和农林牧渔行业持股占比大幅下降，环比分别减少1.8%、1.6%和1.3%。

值得一提的是，二季度基金重仓行业集中度进一步加强。

截止2020年6月30日，基金重仓行业前3、前5、前10占比分别为46%、58%、76%，环比分别变化4.7%、4.6%、3.3%。从变化趋势来看，2019年一季度以来基金重仓股行业集中度整体提高的趋势十分显著，虽然去年四季度数据显示基金抱团取暖的态势略有松动，但今年一季度开始头部行业集中度再次提升。

核心重仓股出炉

三股新晋前十

二季度，在医药、消费等结构性机会凸显的背景下，公募基金也在积极调仓换股。

从前10大重仓股来看，相较于一季度，贵州茅台、立讯精密、五粮液、长春高新、恒瑞医药、中国平安和迈瑞医疗依旧位居公募基金前十大重仓股之列，贵州茅台作为第一大重仓股，基金持股总市值达834亿元。

紧随贵州茅台的是五粮液和立讯精密，基金持股总市值分别达到545亿元和541亿元。

此外，美的集团、宁德时代和中国中免新晋二季度前十大重仓股，以上三只新晋个股二季度涨幅分别为23.48%、44.83%和129.2%。

立讯精密也是二季度被增持最多的个股，增持金额达251.66亿元。该股进入前十大重仓股的基金从一季度的500只增加至1094只。

减持方面，中兴通讯、海螺水泥、汇顶科技、伊利股份、浪潮信息，中国平安、中国神华、温氏股份、兴业银行和乐普医疗遭减持最多，减持市值在35亿元至82亿元之间。

明星基金经理调仓路线曝光
这些板块是配置重点

随着基金二季报进入密集披露季，多位备受瞩目的基金经理旗下基金二季报竞相亮相。

由傅鹏博挂帅的睿远成长价值是睿远基金旗下的第一只公募基金。

报告显示，截至二季末，睿远成长价值混合基金的前十大重仓股分别为国瓷材料、隆基股份、信维通信、立讯精密、东方雨虹、万华化学、凯利泰、人福医药、三诺生物、梦网集团，占睿远成长价值的基金资产净值比例为50.36%，与上一季度基本持平。

相比一季度末的持仓名单，睿远成长价值混合基金二季度末的前十大重仓股整体变化不大，但进行了适当增减，重仓股的排序出现一定变化。该基金对国瓷材料、信维通信、立讯精密、万华化学等个股进行了增持，使得国瓷材料一跃成为其第一大重仓股，此外，对隆基股份、东方雨虹、凯利泰、梦网集团有所减持。同时，相较上个季度末，新增人福医药、三诺生物两只个股。

由明星基金经理赵枫挂帅，首发“吸金”逾1200亿元、配售比例低至4.9%的睿远均衡价值三年持有混合基金也披露了今年2月份成立以来披露的首份季报。

报告显示，二季末，该基金的股票仓位已达85.49%。从仓位看，该基金二季末已基本完成建仓。该基金前十大重仓股分别为三诺生物、宁波银行、万华化学、瀚蓝环境、健康元、小米集团-W、中国中免、华润啤酒、隆基股份、东方雨虹。其中，三诺生物作为睿远均衡价值三年持有混合基金的第一大重仓股，也是睿远成长价值混合基金二季度的新进重仓股。

此外，睿远均衡价值还将23.08%的仓位比例投向港股市场，港股市场重点配置信息技术、日常消费品两大行业。

广发基金明星基金经理刘格菘去年包揽公募基金业绩前三，旗下多只基金也同时披露二季报持仓情况。

刘格菘的广发科技先锋二季度重点配置了以云计算、半导体、医药、新能源为主的成长行业。从前十大重仓股上看，隆基股份、康泰生物、通威股份、长春高新4只个股新进前十大重仓股，此外，亿纬锂能、恒瑞医药、兆易创新等个股获得不同程度增持。前十大重仓股合计占基金资产净值比例56.15%，相比上一季度提升了2.03个百分点。

刘格菘管理的另一只基金——广发双擎升级二季度重点配置了以医疗服务、半导体、计算机为主的成长行业。此外，前十大重仓股也有一定比例变动。康泰生物依旧占据第一大重仓股位置，此外隆基股份、长春高新、恒瑞医药、片仔癀新进前十大重仓股。

另外，随着全部公募基金2020年二季报全部公布完毕，上半年最能赚钱的基金公司也随着出炉。

因权益基金整体业绩较好，也带动了二季度公募基金整体利润走高。根据天相投顾对基金二季报的统计显示，二季度各类基金合计盈利达到7557.27亿元，而一季度的利润为-288.75亿元，因此整个上半年的公募基金利润达到7268.52亿元。而2019年上半年整体获得了6562.77亿元的利润，今年要明显超过2019年。

大型基金公司依旧是盈利的主力。据中国基金报，易方达基金旗下各类基金二季度合计盈利560.17亿元，为基金公司中盈利冠军。华夏基金则以551.36亿元盈利位列次席。广发基金、汇添富基金、富国基金分别以493.96亿、433.36亿和360.67亿元的盈利规模排名第三到第五位，嘉实、南方、中欧、兴证全球、华安也进入盈利前十。

基金经理普遍看好后市

下半年青睐消费和科技

展望后市，刘格菘在广发科技创新混合的二季报中表示，科技行业波动较大，但是如果以更长时间维度去思考，自主创新将是我国经济发展的持续原动力。随着5G投资高峰的来临，基础设施建设以及在垂直领域的云应用都有较大的成长空间。同时，随着海外疫情的缓解，以光伏为代表的新能源行业开始复苏，国内外需求出现共振。

傅鹏博在睿远成长价值基金二季报中表示，在目前宏观背景之下，聚焦企业切实的增长能力和边界将是未来一段时期的工作重点，同时紧密关注宏观政策的边际变化，保持对持仓企业的敏感性。

银华中小盘基金经理李晓星在二季报中表示，未来一段时间选股主线继续围绕消费升级和科技创新，选择两大方向子行业中景气度持续或者向上的，业绩和估值相匹配的优质公司，选择的行业集中在白酒、食品、农业、医药、电子、传媒、计算机、新能源等领域。在不发生新的增量利空的情况下，维持偏高的仓位。

信达澳银基金经理冯明远指出，展望未来，5G后应用将会蓬勃发展，新能源车未来会进入千家万户，科技一如既往将是推动人类社会进步的动力。

银华内需精选混合基金经理刘辉表示，继续淡化指数趋势性机会，专注于行业和公司基本面变化研究，第三季度继续以农业、科技和医药为核心资产，并择机向新能源、家电、汽车、金融、有色等行业适度均衡。

具体布局方面，兴全轻资产基金经理表示，坚持布局目前估值合理甚至低估的新老基建，代表未来产业方向、盈利弹性巨大的科技类龙头公司，代表消费升级的泛消费细分行业龙头。尽管市场已经累积了不小的涨幅，但就具体行业和个股而言，依然有相当部分被低估的股票，会维持较高的组合仓位，在结构上赚取风险收益比更优的钱。