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原油重挫!股市暴跌!A股哪些板块能救命

来源:财通社 浏览: 2020-03-09 19:37:42
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3月9日周一,市场关键词:暴跌。

原油一度暴跌33%,美国股指期货暴跌近5%后熔断,欧洲斯托克50盘中暴跌9.9%,国内期货市场集体飘绿,日本股市暴跌5%,韩国综指暴跌4%,恒生指数暴跌4%,A股相对顽强,上证指数下跌3%。但下午富时A50指数期货开盘直线拉升,一度涨逾1.6%。

原油暴跌拖累全球股市重挫,叠加肺炎疫情影响,加重了市场对于经济衰退的担忧情绪。华尔街分析师表示,原油已成为比冠状病毒更大的问题。那么,原油价格重挫又将如何影响A股,利空哪些板块,哪些板块又将受益呢?

石油版金融危机?

原油暴跌拖累全球股市重挫

美国当地时间3月8日晚间,期货夜盘刚刚开盘就出现惊人一幕,NYMEX原油期货主力合约价格大幅跳空低开,开盘重挫25%至34.52美元/桶,随后跌幅扩大至逾33%,一度迅速下跌至30美元/桶,创1991年美国在伊拉克发动战争以来最大跌幅。截至北京时间18:10分,NYMEX原油价格跌幅收窄至19.33%,报33.3美元/桶。

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与此同时,ICE布伦特原油价格也出现了类似的走势,价格同样跌破了40美元/桶大关。截至截至北京时间18点10分,跌18.36%报36.94美元/桶。

油价巨震亦引发全球股市暴跌。

日经225指数收盘暴跌逾5%,韩国综合指数大跌逾4%,恒生指数跌幅也超过了4%。

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A股相对顽强,上证指数跌3.01%,深圳成指跌4.09%,创业板指跌4.55%。截至收盘,统计数据显示,北向资金合计净流出143.19亿元。值得一提的是,中国石化今天逆势涨2.51%至4.91元/股。

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北京时间3月9日下午,欧洲主要股指开盘大幅低开,德国DAX30跌7.42%,英国富时100跌8.18%,欧洲斯托克50跌7.63%。

期货市场方面,欧股、美股期货继续大跌,美股期货暴跌逾4%,盘中一度触发熔断交易。欧洲斯托克50指数期货在北京时间15:30分跌幅扩大至9.9%,德国、法国、英国股指期货分别跌9.34%、10.08%、9.40%。

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据环球外汇官网报道,标普500指数期货日内遭遇了史上最大下跌之一,标普500指数距离下跌20%这一传统熊市定义只差不到4%——而且还有可能更接近。最新的抛售触发了跌停板机制,将损失限制在5%以内。因此投资者不知道在正常交易恢复后,抛售情况会有多糟糕。

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倘若在4月1日之前完成20%的下跌,那将是史上以最快速度从纪录高位跌入熊市。在1929年大萧条时期,牛市的终结用了42天。

国内期货市场同样是全线飘绿,能源化工板块遭遇重挫。燃油、20号胶、沥青、原油等品种跌幅均超6%。

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金价冲高回落。亚市早盘,现货黄金开盘大涨冲破1700美元关口,金价最高一度逼近1705美元。截至发稿,黄金短线回撤跌逾30美元,现报1665.4美元/盎司,现跌0.42%。

   

沙特打响石油战

原油后市怎么走?

据媒体报道,为了应对新冠疫情引起的全球石油需求萎缩,沙特提出了150万桶/日的更大规模减产计划。其中,欧佩克国家减产100万桶/日,非欧佩克国家承担50万桶/日的减产份额。这是自2008年金融危机以来最大幅度的减产。

但是这项减产计划最终没能在3月6日举行的第八届欧佩克与非欧佩克(OPEC+)部长级会议上获得通过。俄罗斯正式拒绝了欧佩克再度深化减产的建议,俄罗斯认为,减产对国际油价影响有限,且俄罗斯对于低油价的承受能力更强,仅赞成延长现有减产协议。

欧佩克与俄罗斯的石油供应削减协议破裂的消息一出,国际油价当天暴跌逾10%,至多年低点。

而作为回应,周六沙特发动了石油市场的战争。

周六,沙特阿美发布月度原油定价公告,削减了其所有等级的所有原油等级的4月官方价格(OSP)。其“旗舰”原油——阿拉伯轻油(Arab Light)对亚洲买家官方售价每桶降低了6美元,比中东基准价格低3.10美元。阿美此次降价幅度,比贸易商和炼厂的预期降低了1.90美元,创20年来的最大跌幅。

沙特还对外宣称,4月份的产量将大大高于1000万桶/日,可能接近1100万桶/日。过去几个月来,沙特阿拉伯一直在日产油970万桶。有市场人士称,阿美公司应最大化其产量并出售更多原油以保护其市场份额。

而原油价格暴跌,首当其冲的便是中东股市。

北京时间3月8日下午,科威特股指跌幅超过10%,旋即触发熔断。沙特股市亦暴跌超过8%。阿联酋、以色列股市亦大幅走低。

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全球最大的石油巨头,沙特阿美公司股价上周首次跌破原始发行价。市值跌幅超过1万元人民币。

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据IEA月报,今年原油需求将下降,为2009年以来首次,那么原油后市怎么走?

国泰君安期货原油首席研究员王笑认为,两市原油的暴跌是市场对OPEC+减产预期完全落空的最悲观反应,而在全球新冠病毒疫情仍在蔓延的当下,原油价格极可能迎来供需两弱的格局。


高盛宣布下调原油目标价,将2020年二季度和三季度的布伦特原油价格预期下调至30美元/桶,并警告布油可能会跌至20美元/桶左右。

兴业研究认为,考虑到疫情在海外的扩散仍在上升期,全球原油需求仍在遭受重大冲击,同时OPEC+采取了可能不再减产的行为,而且沙特还表明将增产实施价格战,这与2014年10月沙特在油价已经开启下跌趋势时,做出不再通过控制产量来支撑原油价格的决定极为类似。在此情况下,油价下行风险急剧增加,WTI原油大概率将下探至30美元/桶一线。

经济衰退信号?

分析师:原油已成为比冠状病毒更大的问题

“对市场而言,原油已成为比冠状病毒更大的问题,”Vital Knowledge创始人亚当-克里萨弗利周日表示。他补充称:“如果布伦特原油价格继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。”

克里萨弗利指出,石油对美国经济“至关重要”。许多人受雇于该行业,而高杠杆的石油和天然气公司是固定收益市场的关键。他说:“这个行业就像股市中的‘FANG股票’,尤其是高收益股票,因为它有大量的未偿债务。”

另外,值得注意的是,鉴于10年期美债收益率的平衡点几乎完全由油价驱动,周一原油暴跌之后,10年期美债收益率也一路下探。

北京时间3月9日下午,10年期美债收益率一度跌破0.4%关口,一度跌至0.318%,日跌幅近40%!30年期美国国债一度呈破“0.7”之势,下探至0.702%,续刷历史新低,日跌幅近30%!

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3月9日,美债收益率持续下滑,美国3个月期和10年期国债收益率曲线倒挂。历史数据显示,主要的长短期美债收益率倒挂往往领先于美国经济衰退和股市调整,是可靠性较高的经济衰退预警指标,其中3个月、10年期美债收益率倒挂能够较为准确地预警美国经济衰退和股市调整。

美债倒挂后,降息预期继续增强。上周二,美联储已经宣布紧急降息,将联邦基金目标利率降低50个基点至1.00%-1.25%区间,为2008年金融危机后首次。

但这一次紧急降息显然没能拯救市场,美国短暂上扬后一路下行。市场目前普遍预计美联储将在下次会议上将利率再下调50个基点。

而新冠肺炎疫情持续发酵,不少国家高层领导也表示,如有必要将采取必要措施拯救经济。据外媒报道,三位知情人士称,特朗普政府正在起草方案,以减轻新型冠状病毒对经济的影响并帮助减缓病毒在美国蔓延的速度。日本首相安倍晋三也表示,将采取必要经济措施以应对疫情影响。

原油价格暴跌

A股影响几何?

原油期货市场已提前打开了“恐慌之门”,A股会受到哪些影响呢?

据了解,当油价处于低位时,对交通运输(航空业、物流业)无疑是最有利的。以航空行业为例,由于燃油成本占到航空公司成本比例较高,当油价下跌时,航空公司的利润便会提升。

油价下跌对化工板块也是利好,化工和塑料行业的成本也可能得益于油价下跌而下降。例如,化学纤维由合成纤维单体(聚合物)制成,塑料制品行业以聚乙烯、聚丙烯等基本石化产品为原料,因此,这两个行业的原料价格都对石油价格波动非常敏感。

据国际金融报,申万宏源首席市场专家桂浩明表示:“油价的暴跌对市场影响较为复杂。总体上看,短期内,像航空、交通运输等用油企业,以及像上海石化这类炼油企业受影响较为正面,但像中石油、中海油等上游企业会受较大负面冲击。”

但他指出,从长期来看,情况可能会发生变化。“如果油价暴跌传递出经济衰退的信号,那么需求也会受到影响,因此出行的人数减少,恐怕再低的油价恐怕对航空企业也没有意义”。

中泰证券认为,伴随油价下跌,作为石油下游的塑料、橡胶制品产业链,有望迎来成本压力释放机会,塑料包装有望显著受益。中泰证券表示,对轻工制造行业而言,油价下跌主要利好包装企业,作为以石油为原料的塑料、橡胶等产品,油价下跌有望带动产品价格的下降,而作为塑料、橡胶等产品下游的包装行业企业有望在原材料价格下行带动下释放成本压力。

华泰证券指出,由于供需预期恶化,近期原油价格持续下跌。作为化工品价格中枢,油价走弱对大部分化工子行业影响负面,化工品价格短期或承压,中期来看利好部分需求预期向好或平稳的偏下游子行业,如改性塑料、涂料、助剂等。

国金证券指出,国家能源安全背景下油服行业逻辑不变,持续看好中国油服行业未来2-3年发展。精选具全球竞争力优质龙头,重点看好页岩气压裂设备。该机构重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程;关注石化机械、石化油服等。

声明:本文内容仅供参考,不作为投资依据。投资者据此操作,风险自担。

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