来源：深蓝财经公众号

近日，北京融世纪信息技术有限公司（以下简称为“融360”）被北京市工商行政管理局海淀分局处以罚款70万元的行政处罚决定。

融360违法类型为：广告主发布含有对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等内容的招商等有投资回报预期的商品或者服务广告。

既然“保本无风险”的承诺本身就是违规的，那么当投资者冲着这种承诺购买了融360上的理财产品，在实际执行中能否作为合同约定而被严格遵守，也要打一个问号。此前，融360在今年3·15央视晚会上，还因“714高炮平台”被点名，波折不断。

与此同时，5月底，融360旗下的美股上市公司简普科技发布了2019年一季度财报。分析之后可以看出，其一直以来增长良好的信用卡业务，也出现动荡。

“高炮”问题还没解决

又被工商局处罚

融360官网显示，融360成立于2011年10月，主要通过人工智能、大数据、云计算等技术，为个人消费者、小微企业、个体工商户提供金融产品的搜索、匹配、推荐服务，以及金融教育、行业报告等内容服务，同时还为金融机构提供贷前、贷中、贷后全流程风控解决方案。

具体来说，其盈利模式类似于金融超市，与趣店、和信贷、拍拍贷等金融科技企业模式不同，简普科技定位为移动金融智选平台。主要业务为独立线上信用卡和贷款申请。简普科技并不提供自己金融产品，而是将金融市场上的产品放在一起供用户搜索、比较和匹配，也就是说，它更像是金融产品的淘宝网，只是提供一个平台，由买家和卖家自行匹配。

在这种情况下，平台对于入驻金融产品的审核就显得尤其重要。今年315被央视点名的“714高炮”型产品，正是在这种审核不够严格的漏洞中暴露出来的。

所谓的“714”是指贷款周期一般为7天或者14天的短期借款，“高炮”是指其高额的“砍头息”及逾期费用。

“315晚会”报道显示，因“砍头息”和高额逾期费用，最初仅借了7000元的董女士最终背负了50多万元的债务，她借遍了亲朋好友，每天都想尽办法去偿还这些永远都填不满的窟窿，不断寻找新的APP去借款，拆东墙补西墙。董女士表示，“所有借款的平台大约有50个左右，每天逾期费用就达一万多元。”

虽然，融360并不是直接借款给客户的，但作为中介平台，融360撮合交易后收取佣金，是它的主要盈利模式，它也因此具有不可推卸的监管审核责任。

在被央视点名后，融360发布声明称，公司对融360平台上的二十多万种金融产品负有监督职责，并对该事件导致的不良影响向消费者表示歉意，随后融360在安卓及IOS系统上紧急下架其APP进行自查。

据简普科技5月披露的2019年一季报披露，在被央视“3.15晚会”曝光后，公司主动暂停其移动app的下载，并正在安排下个月重新在移动app商店上线。

然而，截至目前仍未恢复上线，且在自查的这段时间，“砍头息”的问题似乎依然没有解决。6月13日，有消费者通过“黑猫投诉”反应，融360联合无网贷牌照的公司进行放贷，并收取高额砍头息。

在APP即将恢复上线的阶段，又遭到了工商局的处罚。

日前，北京市工商行政管理局海淀分局于对融360作出罚款70万元的行政处罚决定，公示日期为2019年6月4日。

公告显示，融360此次遭受处罚的违法行为类型为“广告主发布含有对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等内容的招商等有投资回报预期的商品或者服务广告”。

6月11日，AI财经社发文称，融360内部人士透露，此次遭受处罚系网站文案出现违规情况，目前已进行整改。

股价备受冲击

而“流量”损伤或更为严峻

融360被点名、处罚，其受到的最直接的影响来自股价。

融360从2011年成立到旗下简普科技2017年11月于美国纽交所上市，被称为“纽交所金融AI第一股”，其飞速发展离不开各路资本的加速催化。

融360自成立以来完成了四轮股权融资，背后股东包括云锋基金、光速创投、红杉资本、淡马锡等知名投资机构。

2012年7月，获得光速安振、凯鹏华盈等600万美元A轮融资。

2013年7月，获得红杉中国基金、光速安振和凯鹏华盈等B轮2000万美元融资。

2014年7月，获得淡马锡旗下兰亭投资、光速安振、红杉中国、凯鹏华盈的C轮约3500万美元融资。

2015年8月，获得云锋基金、赛领基金领投，红杉资本及StarVC跟投，总计1.25亿美元D轮融资。

2017年11月，就在上市前夕。融360D轮领投方云锋基金、赛领基金已承诺将继续追加认购4000万美元；加上D轮，云锋基金、赛领基金两轮领投共投资1.65亿美元，合计人民币在11亿元左右。

根据Wind数据，截至2019年3月4日，简普科技第一大股东就是红杉中国，持股比例为16.34%；光速创投持股为12.14%，而第二大股东前去哪儿创始人庄辰超持股为10.74%，为第三大股东，公司创始人也是董事长兼CEO叶大清持股比例为8.92%，为第四大股东。

不过，简普科技上市不到两年，截至2019年6月12日收盘，其股价距离发行价8美元已经缩水了近一半，为4.07美元。

事实上，今年简普科技的股价高点一度接近发行价，达到7.97美元，但3·15晚会被点名无疑是一次堪称“黑天鹅”级别的打击，此后公司股价收出了连续三个月的下跌月线。

而更深层次的影响，或许来自于融360自身形象受损导致的“流量”流失。

2018年11月，融360联合创始人兼CEO叶大清曾透露，融360累计注册用户已超过1亿，合作金融机构超过2300家，业务覆盖全国近400座城市。3·15晚会后，融360发布致歉说明中披露，目前平台上共有20万种金融产品。

简普科技2019一季度财报显示，其销售费用为4.5亿元人民币，收入占比为68.1%，这个比例虽然比去年同期的77%和2018年四季度的70.9%有所下滑，但在整个收入中的占比仍然接近七成。

这组数据可以看出，融360作为一个金融产品的智能销售平台，它对于各类金融机构最大的价值就在于为这些机构充当流量的导入者，为此它也不得不长期付出较高的销售费用去维持自身的流量。

而投资者在选择金融产品时，平台自身的正面形象无疑是一个非常重要的考量因素，而在融360品牌形象遭遇“315”重创之后，其真正的影响到底有多大，或许还需要更长时期的观察。

信用卡业务受阻

目前为止，变化最大的，是公司一直以来增长良好的信用卡业务。

简普科技上市以来，财务状况一直不甚理想。从简普科技披露数据的2015年末至2018年末，其累计亏损约达7.5亿元人民币。

简普科技接连亏损的情况在2018您第四季度出现了改观，四季度实现收入7.42亿元人民币，环比增长67.3%，同比增长26.9%；四季度实现净利润1190万元人民币，上市以来首次实现单季盈利。

此外，简普科技2018年年报显示，公司实现营业收入人民币20.12亿元，同比上涨39.15%；归属于普通股东净利润同比增长18.56%，仍然亏损1.65亿元，但亏损面有所收窄，同比减少31%。

亏损收窄和营业额上升，都要归功于简普科技的信用卡业务。

根据公司2018年四季报及年报，简普科技信用卡业务快速增长：

2018年四季度办卡量0.29千万张，同比增长123%，2018年全年0.81千万张，同比增长153%。

信用卡业务的收费也有所增长：2018年四季度单张信用卡平均收费105.51元，同比增长3.1%；2018年全年单张信用卡平均收费101.88元，同比增长21.9%。

同时贷款业务出现下滑，2018年四季度贷款申请2.47千万笔，同比下滑24%，2018年全年贷款申请7.13千万比，同比下滑20.6%。

信用卡和贷款业务贡献收入也出现较大变化，信用卡收入快速增长，而贷款推介服务费收入出现同比及环比下滑。

2018年四季度，信用卡收入3.11亿元人民币，同比增长136%；贷款推介服务费收入3.7亿元人民币，同比减少13.8%。2018年全年，信用卡业务收入8.21亿元人民币，同比增长203%；贷款推介服务收入10.15亿元人民币，同比减少9.3%。

简普科技方面称，2018年公司营业收入上涨主要原因为公司信用卡推荐服务和广告及营销服务的增长。其中，信用卡推荐服务费同比增长228%，主要因为2018年消费者对信用卡的需求显著；而贷款产品推荐费下降9.3%，主要原因为贷款申请费用增加导致的贷款申请数量减少。由于大数据和风险管理服务的增长，公司2018年广告及营销服务同比增长152%。

信用卡推荐办卡等相关业务，业内戏称为信用卡“卖水”生意，即围绕信用卡生态提供的一系列服务，从B端的导流、销售、运营，到C端的账单管理、信用卡代偿。

然而，“卖水”生意伴随着银行信用卡业务的大爆发而崛起，但也很快随着整个行业红利期的衰退而放缓甚至下滑，由于不断有竞争对手涌入，加之各大银行今年以来也放缓了信用卡发卡的扩张步伐，这些“卖水”公司一边要面临收入增长放缓甚至利润被压低的状况，另一边又要加大投入来提升用户量以争夺有限的市场，这就导致这类业务不得不大幅下滑的根本原因。

简普科技2019年一季度财报已经体现出这种趋势，虽然总营收达到6.549亿元，比上年同期增长95.1%，净利润也达到1870万元，但几个关于信用卡业务的核心数据相较上一季度都出现了大幅下跌。

其中，一季度平台上通过为银行提供推荐、广告等服务产生的新增发卡量为160万张，虽然同比去年一季度有小幅上升，但环比下跌超过55%；而单张信用卡带来的收入约为106元，与上一季度基本持平。

整体来看，信用卡业务相关收入环比上一季度下跌约45%，在整体营收中的占比从四季度的50%下跌到目前的约四分之一。

简谱科技CFO也在一季报中表示，贷款业务是简谱一季度业绩增长的核心驱动因素。

简普科技还表示，2019财年第二季度营收将达到人民币3.60亿元至3.80亿元。据此计算，环比预计出现42-45%的下滑。被央视“3.15晚会”曝光后主动暂停APP下载，会给企业的收入带来影响。

拉动公司扭亏为盈的信用卡业务，迅速出现下滑，会对公司未来的收益带来什么样的影响尚未可知。

这一切可以等待，融360下架的APP如果能够如期恢复上线，或许能为公司未来的走向，以及本次风波的影响，提供一个更直观的数据。